小技巧：问教链，试试看👉【刘教链有问有答】。搜索教链历史文章，点击下方公众号卡片（右上角🔍图标）
* * *
不知道从什么时候起，全世界的资本进入了丰饶时代。资本稀缺已成为过去时和老观念，现在是资本过剩了。
资本过剩，就会凸显出好资产、优质资产的稀缺。毕竟，资本从出生那一刻起，就是以追求不断增殖自身为唯一目的的。但是资本抽象的自身并不能自动完成增殖，它需要寄生到具体的资产上面去吸食养分，才能不断地增殖自己。这些被吸食的养分，归根结底就是人，是人的活劳动。
钱生钱，其他的都是副产品，或者药渣。
所谓资产，不过是一个分配价值的工具。产权是分配最重要的关键点，它由法律，也就是暴力，来捍卫。
以前资本稀缺的时候，供不应求。就像以前供销社时代的零售业，售货员是大爷，消费者是孙子。
现在资本过剩，供大于求，情况就颠倒了过来。就像现在电商时代的零售业，卖家是孙子，消费者成了上帝。
也许需要考虑的是，现阶段资本的过剩，可能只是结构性的过剩，局部的过剩，而在全局，资本不足的地区或产业依然大量存在。
但是，这个世界自从1971年布雷顿森林体系解体、美元脱离了黄金的约束之后，财富分配的差距就在光速扩大。
资本愈发向头部玩家集中。
考察一下世界首富马斯克的身价。福布斯说他大概身价7000亿美刀。这就是大概5万亿rmb。数字太大了，大多数人没概念。回想一下2008年金融危机，中国放水救市，举全国之力才扛起多大规模？4万亿rmb。当今首富，说是富可敌国，丝毫不为夸张。
资本四处奔走，只为找到更好的栖身之所、寄生之处，让自己更快、更安全地增殖。四处流窜的资本，就成了流寇，成了热钱。
那原本稀缺的东西，即便没有什么所谓内在价值，也会被热钱、被资本追捧。
稀缺，就是生产力很难提高，或者无论生产力如如何提高，产量都无法提升。
稀缺，最好是内在禀赋，就像BTC。
BTC具有相比于世间一切物都更加稀缺的性质，因而对资本也有最大的吸引力。
...
2026.1.4周日，加密市场有所回暖，BTC连续反弹突破30日和50日均线，重新站上9万刀，暂报91k+。黄金回落至$4332附近盘整。美元指数微微回升至98.4点。usd/cnh 6.97, usdt 6.88。十年期中债收益率继续在1.86%附近震荡。
本期内参共约9000字左右，主要内容包括：市场动态，宏观经济，问题汇编，并未买入，情绪积极，不宜被动，长熊特征，VanEck展望，富达展望，贝莱德展望，税务报告，以太新高，正溢价含义，加密疲软，可能反弹，收益型稳定币，量子FUD无稽之谈，数币2.0的思考，等。
点击标题继续阅读2026.1.4[《内参：大饼重上9万刀》]...
...
1.8万字重磅首发《刘教链2025年终报告：意犹未尽，前途未卜》。教链会员可以直接扫码至会员站免费阅读。非会员有两种阅读方法：单篇付费阅读请点击《【特刊】刘教链2025年终报告：意犹未尽，前途未卜》（2000微信豆）；或联系教链加入VIP会员后扫码阅读。
(公众号：刘教链。加入会员：公众号回复"会员"或"VIP")
(免责声明：本文内容均不构成任何投资建议。加密货币为极高风险品种，有随时归零的风险，请谨慎参与，自我负责。)
* * *
更多内参请关注内参号：
欢迎加入刘教链的VIP会员，一路同行：
* * *
